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法律保障信托產品剛性兌付嗎?

編輯 : 王世元   發布時間: 2017.11.12 20:17:12   消息來源: 要理財 閱讀數: 9215 收藏數: 0 + 收藏 (0)
信托兌付危機中的法律問題 現行法律的角度而言,“剛性兌付”與現行法律法規存在明顯沖突。以下分別從信托產品不同參與主體的角度來分析其各自面臨的風險和責任邊界。

信托兌付危機中的法律問題

從現行法律的角度而言,“剛性兌付”與現行法律法規存在明顯沖突。以下分別從信托產品不同參與主體的角度來分析其各自面臨的風險和責任邊界。

(一)委托人、受益人及受托人的責任劃分

1.委托人應自擔風險

信托產品屬于信托關系,不屬于債權債務關系。在信托關系中,委托人交付給受托人的財產屬于信托財產,信托財產不是受托人對委托人和受益人的負債。受托人為了受益人的利益而管理信托財產,信托財產所產生的利益歸屬于受益人,所產生的風險也由受益人承擔。這在《信托法》第三十四條已有明確規定:受托人以信托財產為限向受益人承擔支付信托利益的義務。

投資人投資信托產品的風險主要包括政策風險、市場風險、融資方流動性風險、信用風險、受托人管理風險等。投資人應承擔相應的風險,這樣投資人權利與義務、收益與風險才能匹配。

2.受托人應盡審慎義務

信托法對受托人審慎義務的規定非常簡單:受托人管理信托財產,必須恪盡職守,履行誠實、信用、謹慎、有效管理的義務。這導致了受托人審慎義務認定標準沒有任何具體規定,信托公司承擔的實際責任可能因為審慎義務的標準不明確而變得很重。上述缺失導致實踐中一旦發生爭議,委托人、受益人就拼命追究受托人的責任。要理財網整理,如某信托公司發放信托貸款,后追討未果無法收回。訴之法院后,法院認定信托貸款是以合法形式掩蓋非法目的,屬于無效合同。而信托公司作為受托人未盡審慎義務,為貸款詐騙提供了便利,應當承擔過錯責任。

參考英美法和國內的一些實際情況,受托人在做到以下幾點就可以被認為已經盡到了審慎義務:①程序規范,有相關規章制度操作流程,并且能按流程辦事;②盡客觀技術所能,即法律上的善良管理人義務;③對委托人、受益人及時陳述披露。

(二)信托產品中銀行的法律責任

對于代銷包括保險、基金、信托等在內的第三方產品,各家銀行一般會經過“分行批準和總行報備”等流程,銀行對于所代銷的產品通常都會進行相應的被代理機構盡職調查、內部審批、產品甄選、風險控制等制度和流程。

但是,部分銀行支行的代銷產品并未經過“分行審批、總行報備”的流程就直接從支行層面開始推銷,內部審批和風險控制制度的缺失無疑大大增加了投資者理財本金的風險。在已發生的案例中,產品最終不僅無法到期兌付,而且產品發行機構涉嫌欺詐使得投資者蒙受巨大損失,受害者中除了銀行客戶外,甚至還出現了銀行理財經理和支行行長。從中可以看出,類似的私售行為不僅是理財經理的個人行為,而且已經成為個別支行的集體行為。這無疑凸顯出個別銀行在內部審批制度和風險控制上的松散、無紀律性。

在代銷信托產品時,銀行應向合格投資者推介,推介內容不應超出信托文件的約定,不得夸大宣傳,并充分揭示信托計劃的風險,提示信托投資風險自擔原則。履行了上述責任后,在代銷業務中,銀行代銷產品與銀行沒有權利義務關系,即便是發生兌付風險,銀行也無需擔責。但是,如銷售過程中出現誤導導致投資虧損事實發生,那么投資者可根據虧損程度,讓代銷方來承擔一定的賠償。然而,現實情況是,因為缺少證據,也因為有書面簽字,投資者維權很難有樂觀的結果。

總之,近年信托產品剛性兌付事件的不斷上演,已經在深刻提示信托行業必須壯士斷腕,徹底打破剛性兌付這一潛規則,恢復信托產品買者自負的理財本質,使得信托公司在資本市場中能夠輕松上陣,與其他金融機構展開公平競爭。

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