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10年定投的啟示

編輯 : 連潔   發布時間: 2018.03.13 12:39:41   消息來源: 股票群 閱讀數: 4452 收藏數: 0 + 收藏 (0)
10年定投的啟示

    作為工薪階層,收入的一大特點就是每月有收入,每月有結余。結余的錢如何配置就是不得不思考的問題。前期我們專門寫文章推薦過一些基金,其中不少基金已經提供了較為豐厚的收益。今天借用兩位網友的10年定投故事,看看投資啟示:
  
  小A追求穩健,在2008年3月定投工商銀行(當時PE25.2),利息繼續買,低點加大買入力度、加快買入頻率。期間三輪牛市,第一次2009年工行上漲59.1%,2014年上漲46.29%,2017年上漲47.06%。近期10年盤點,累計盈利101%(目前PE8.24,期間股票利潤上漲260%),按照平均投入成本計算,年化收益率約為14.5%。盤點下發現,雖然中間波折不斷,但是定投的成本為3.29元,與定投初期成本接近。
  
  上圖為工商銀行的月份前復權走勢圖。我們會看到,多數時間,工商銀行走勢非常穩,處于絕對低點的時間很短,成本攤銷難度非常較大。此外,由于股票業績穩健,估值波動區間不大,提供了盈利時間也比較短。
  
  對于上述收益率,小A不甚滿意,準備等待估值進一步提升后賣出,同時多選標的,均衡配置配置,提高獲利機會。
  
  小B追求夢想,2004年在北京5環外買了個小房,付完首付后,每月將可以定投的1500元用來還貸,目前房子總價上漲11倍,具體多少收益率我就不展示了……。
  
  肯定會有網友說——不要拿房子與股票比!
  
  好吧,我拿股票來比吧。有網友建議選擇波動大的指數或者股票,收益率會更好。先看一只波動大的——江西銅業,2006-2007牛市期間上漲10多倍,2008年暴跌80%。
  
  如果選擇在2008年3月(PE22.74)末定投,起點價格為26.67(均為前復權價格,下同),最低點為7.2,收盤價格為18.24(PE45.77,期間利潤下降51.36%),看這走勢無論咋定投,成本也要在12元左右,目前的盈利可能只有52%!
  
  如果2008年3月末(PE41.97)選擇定投長牛的格力電器,起點價格4.69元,收盤價格53.04元(PE16.24,期間利潤增長19倍,股價上漲10倍),平均成本大約18元,整體收益率約為200%。心里啥感覺?
  
  幾點感悟:
  
  1. 長時間的定投,利潤增長影響大于估值影響(正常估值可以提供1-3倍的空間,但是業績的影響常常遠大于此)。
  
  2. 時間是收益的朋友,耐心的等待常換來璀璨的結局。
  
  3. 定投能有效減緩波動影響,但是對快速上漲的品種,定投成本也會快速攀升。
  
  4. 對于大消費行業、利潤穩定的品種,低估時值得一把梭,甚至預支投資(類似房子的分期付款),定投的支出可以用來“還款”(要確保收入能覆蓋每月還款額)
  

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